jinfengkejidongmicaixiaomeizaijieshoujizhecaifangshibiaoshi，gongsizhaowajifengjichannengquejiangdafuzengchang，shouciyingxiangzhuyingyewushourujiangkuaisutisheng，danjinglizengchangzechengfanghuanqushi。

　　兆瓦級產能近年或達千台

　　金風科技昨日公告亮相後
，分析師紛紛給予“增持”或“買入”評級。天相投顧據此分析，金風科技目前在為2009年1.5 兆(zhao)瓦(wa)永(yong)磁(ci)直(zhi)驅(qu)式(shi)電(dian)機(ji)較(jiao)大(da)的(de)放(fang)量(liang)做(zuo)積(ji)極(ji)準(zhun)備(bei)
，預(yu)示(shi)未(wei)來(lai)幾(ji)年(nian)的(de)年(nian)產(chan)量(liang)將(jiang)迅(xun)速(su)擴(kuo)張(zhang)至(zhi)千(qian)台(tai)以(yi)上(shang)的(de)規(gui)模(mo)。當(dang)記(ji)者(zhe)向(xiang)蔡(cai)曉(xiao)梅(mei)求(qiu)證(zheng)時(shi)
，對(dui)方(fang)表(biao)示(shi)兆(zhao)瓦(wa)級(ji)風(feng)電(dian)機(ji)組(zu)產(chan)能(neng)確(que)將(jiang)放(fang)量(liang)增(zeng)長(chang)，但(dan)具(ju)體(ti)數(shu)字(zi)不(bu)宜(yi)透(tou)露(lu)。

　　群qun益yi證zheng券quan分fen析xi師shi顧gu佳jia浩hao分fen析xi指zhi出chu，公gong司si先xian後hou簽qian訂ding大da額e定ding子zi和he葉ye片pian供gong貨huo合he同tong，能neng保bao證zheng未wei來lai兩liang年nian的de零ling部bu件jian供gong應ying，隨sui著zhe國guo內nei零ling部bu件jian廠chang商shang的de發fa展zhan壯zhuang大da，未wei來lai的de供gong應ying將jiang趨qu於yu穩wen定ding。雖sui然ran金jin風feng科ke技ji在zai1.5MW產品上不具有先發優勢
，但其在750KW上的成功經驗有望複製，若1.5MW 產品市場份額能夠達到20%以上，則對上下遊的議價能力都將增強。

　　整體毛利率或將下降

　　tianxiangtougubaogaozhichu
，gongsicicidaguimojizhongcaigoudianjidingzi，yifangmianliyudianjidingzidewendingchongzugongying，lingyifangmianliyutishengweilaigongsizhaowajifengjiyinglishuiping。

　　金風科技半年報顯示，公司實現營業收入11.93億元，淨利潤1.45億元
，同比分別增長109%、13%，淨利增幅遠低於主營收入增幅。蔡曉梅指出：“由於原材料價格上漲

，公司提升產品毛利率暫時沒有很好的途徑。”

　　平安證券分析師何本虎認為
，750KW產品毛利率為28%
，比2007年度下降3個百分點。1500KW產品的毛利率為14.8%
，較2007年度的16.6%也有明顯下降
，毛利率下降對淨利潤的影響為2000萬左右。據了解
，1.5MW的毛利率低於750KW在業內是普遍現象，主要由於核心零部件價格較高。

　　光大證券分析師王海生告訴記者，今年之後1.5MW機組將成為主力機型，隨著金風科技兆瓦級機組產能擴張，給公司帶來的收入會水漲船高，但整體毛利率或將下降。

　　“毛利率下降並不意味著收益下降，況且金風科技的成本控製還不錯，”王海生預計，“公司今年主營產品銷售收入或將翻番
，而淨利潤增幅或在30個百分點以上。從去年東方電氣(600875)等deng公gong司si的de兆zhao瓦wa級ji機ji組zu銷xiao售shou情qing況kuang來lai看kan，批pi量liang生sheng產chan的de規gui模mo效xiao應ying沒mei能neng夠gou帶dai來lai毛mao利li潤run的de提ti升sheng。倘tang若ruo金jin風feng科ke技ji順shun利li拓tuo展zhan國guo際ji市shi場chang，又you能neng成cheng功gong發fa展zhan風feng電dian場chang等deng新xin業ye務wu，總zong體ti毛mao利li率lv還hai是shi能neng夠gou得de以yi增zeng長chang。”

　　顧(gu)佳(jia)浩(hao)則(ze)表(biao)示(shi)，長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)零(ling)部(bu)件(jian)價(jia)格(ge)將(jiang)呈(cheng)現(xian)回(hui)落(luo)趨(qu)勢(shi)，目(mu)前(qian)的(de)毛(mao)利(li)率(lv)水(shui)平(ping)很(hen)可(ke)能(neng)是(shi)一(yi)個(ge)低(di)點(dian)，公(gong)司(si)長(chang)期(qi)淨(jing)利(li)潤(run)增(zeng)長(chang)率(lv)將(jiang)高(gao)於(yu)行(xing)業(ye)，預(yu)計(ji)可(ke)達(da)25%以上。